Анализ современного состояния валютного рынка россии 2021

Российский рынок в 2021 году — светлое будущее для рисковых активов

Новости о вакцинах против COVID-19 запустили процесс масштабной ротации капитала из компаний, выигрывающих от пандемии в компании, пострадавшие от нее, большая часть из которых концентрируются в так называемых «традиционных» секторах экономики. Сочетание длинных позиций с плечом в «бенефициарах пандемии» и коротких позиций с плечом в «пострадавших от пандемии» усилило первоначальные масштабы ротации в аутсайдеров 2020 – так же, как это происходило в период с середины мая по середину июня. Тогда начальный запал угас к середине лета, но на этот раз мы видим более долгосрочный потенциал для подобной ротации и считаем, что переток капитала только начался. Вакцины кардинально меняют обстановку на рынке и, на наш взгляд, ротация будет продолжаться значительную часть 2021 г., при этом в гораздо больших масштабах.

Если не принимать во внимание риск санкций, в 2021 российская экономика должна восстановиться, как и остальные страны мира, после относительно неглубокой рецессии. При оценке по номинальному форвардному мультипликатору P/E российский фондовый рынок не выглядит дешево, как и любые другие фондовые рынки. Тем не менее, глобальные акции как класс активов в целом выглядят дешево по сравнению с облигациями, учитывая их низкие доходности, а также тот факт, что более 25% всех бондов имеют отрицательную доходность. Кроме того, индекс MSCI Russia попрежнему имеет самый высокий уровень дивидендной доходности среди основных фондовых рынков развитых и развивающихся стран, хотя преимущество перед аналогами несколько сократилось по сравнению с предыдущими годами.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на; 2021; год и; период 2022; и; 2023; годов

Базовый сценарий исходит из того, что восстановление мировой экономики будет медленным. Согласно этому сценарию, российская экономика возобновит устойчивое восстановление в начале 2021 года и в первой половине 2022 года достигнет потенциального уровня выпуска, оставаясь на нем до конца прогнозного горизонта. Денежно-кредитная политика, вероятно, будет сохраняться мягкой в 2021 году, а затем постепенно возвращаться к нейтральной во второй половине прогнозного периода по мере стабилизации инфляции на цели.

Рисковый сценарий совмещает в себе слабое восстановление спроса и значительное падение потенциала. Дополнительные риски в этом сценарии – обострение геополитических рисков и торговых противоречий, долговых проблем отдельных стран или отраслей. Значительное усиление проинфляционных рисков потребует временного существенного ужесточения денежно-кредитной политики с возвратом к мягкой политике во второй половине прогнозного периода. Вследствие масштабности шоков в этом сценарии стабилизация инфляции на цели займет более длительное время и произойдет несколько позднее 2023 года.

О стратегии 2021 Банка России

Приведенные рассуждения характерны сегодня для большинства аналитиков. Но, насколько им можно доверять? Ведь в 2001 году, несмотря на то, что нефть марки «Брент» стоила $28,7 за баррель, курс американской валюты находился на сказочной отметке 29,2 рубля, а при росте стоимости «черного золота» до $107,9 за баррель к 2013 году, долларовый курс поднялся в среднем лишь до 31,6 рубля. Получается, что при подорожании нефти более чем втрое национальная валюта России не получила поддержки, а наоборот ослабла. Этот факт вряд ли кто-то сможет объяснить внятно.

Вам может понравиться =>  Привлечение К Административной Ответственности Инвалидов За Статью 7 27

В жесткой привязке курса доллара к стоимости нефти всех убеждают еще с 2014 года. Какая цель при этом преследуется? Дело в том, что все эти годы шла подготовка к двухэтапной девальвации национальной российской валюты. Первый этап должен был оградить отечественные рынки от недорогих импортных товаров и поддержать отечественных производителей. На втором этапе предполагалось стимулировать экспорт на фоне начинающих дешеветь сырьевых ресурсов. Поэтому ошибочная видимость связи между курсом валюты США и стоимостью нефти засела в мозгах у многих.

Поэтому, вероятное сохранение Банком России на среднесрочном горизонте текущих денежно-кредитных условий в лучшем случае будет оказывать нейтральное воздействие на курс рубля или создаст умеренное давление, в том числе из-за относительно низкой стоимости фондирования и высокой доступности ликвидности для широкого круга экономических субъектов.

Пара EUR/USD еще в начале лета устремилась вверх и во второй половине года периодически обновляла двухлетние вершины. Основными причинами этого движения выступили ожидания девальвации доллара из-за ультрамягкой монетарной политики ФРС, а также увеличение спроса на рисковые активы, спровоцировавшее выход инвесторов из защитных инструментов, одним из которых является доллар. Кроме того, более серьезные масштабы пандемии в США вызывали опасения относительно перспектив восстановления американской экономики.

Макроэкономический прогноз и тренды развития финансового рынка на 2021 год

Идет переток средств частных лиц из банков на фондовый рынок. На фондовом рынке средства физлиц — хороший ресурс для долгосрочных инвестиций. Но частным инвесторам сейчас недостаточно выбора доступных инструментов на российском финансовом рынке. Например, пока мало примеров успешных для инвесторов отечественных IPO.

Максим Худалов, руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА, рассказал об экологическом рэнкинге регионов России. Вопреки мнению об ужасающем состоянии окружающей среды в России, АКРА отмечает, что относительно высокие показатели имеют 78 из 84 регионов. В то же время по данным на 2018 год большее количество регионов демонстрировала нейтральную, либо положительную динамику. Однако АКРА опасается, что данные за 2019 и 2020 годов будут не столь обнадеживающими на фоне роста количества экологических аварий и с учетом ухудшения показателей ВРП большей части регионов страны.

Цель по инфляции установлена для годового темпа прироста потребительских цен, то есть изменения за последние 12 месяцев общего уровня цен на товары и услуги, приобретаемые населением. Темп прироста потребительских цен определяется на основе индекса потребительских цен (ИПЦ), рассчитываемого Росстатом по России. При этом на рынках отдельных товаров и услуг, а также в различных регионах может наблюдаться разброс в динамике темпов роста цен из-за действия специфических локальных факторов.

При ценовой стабильности компаниям и населению также проще осуществлять финансовое и инвестиционное планирование. Стабильно низкая инфляция вносит вклад в формирование условий для долгосрочного роста сбережений и инвестиций и, как следствие, для устойчивого и сбалансированного роста экономики. Таким образом, денежно-кредитная политика вносит вклад в решение общей задачи экономической политики — ускорение темпов экономического роста при сохранении макроэкономической стабильности. Это, в свою очередь, будет содействовать устойчивому росту общественного благосостояния.

Анализ современного состояния валютного рынка россии 2021

Вкладчики банков приходят на финансовый рынок, идет рост активных частных инвесторов. 3,6 млн. новых розничных инвесторов пришли на Московскую биржу за январь-октябрь 2020 года. За один только ноябрь месяц на бирже зарегистрировано 457 тысяч новых инвесторов. Сейчас открыты 3 миллиона индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), 40% частных инвесторов инвестируют свои средства через ИИС. Коллективные частные инвестиции также развиваются, но потенциал их роста еще очень большой.

Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке. Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г. наблюдался приток капитала.

Вам может понравиться =>  Параллельная парковка на площадке с конусами 2021

Анализ современного состояния валютного рынка россии 2021

В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах валютной биржи) [3]. Валютный рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

Чтобы снизить влияние протекционистской войны на финансы, многие страны смягчают национальные монетарные политики, в том числе Россия. Таким образом, американо-китайские проблемы привели к укреплению рубля, недавнее консенсусное решение между Китаем и США сопровождалось новыми минимумами рубля, который опустился ниже 62 рублей к доллару и достиг отметки почти 68 рублей к евро.

Современный валютный рынок россии 2021

основной ролью регулирования можно назвать: обеспечение долгосрочной сбалансированности и устойчивости бюджетной системы, повышение качества управления государственными финансам, а также повышение эффективности функционирования финансового рынка в целях роста конкурентоспособности национальной экономики.

В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками. Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти.

Что 21-й нам готовит: прогнозы для финансового сектора

Завершение программы льготной ипотеки на новостройки в июле следующего года, безусловно, отразится на динамике выдач, считает Доронкин. После окончания госпрограммы льготной ипотеки рынок должен быть готов к снижению спроса на первичном рынке, соглашается член правления — директор по розничному бизнесу Росбанка Алексей Лола. При этом участники рынка ожидают переориентацию спроса с новостроек на вторичный рынок.

Много вопросов в текущем году вызвал взрывной рост ипотечных выдач на фоне рекордно низких ставок и льготных программ жилищного кредитования. Однако большинство опрошенных экспертов не видят угрозы формирования «пузыря» на этом рынке в 2021-м. По мнению старшего директора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерия Пивеня, рост ипотечного рынка в следующем году продолжится. «Льготная ипотека в условиях низких ставок не является обязательным условием роста рынка. Даже в случае сворачивания программы рост рынка может поддерживать восстановление реальных доходов населения», — допускает он.

В то время как индекс деловой активности PMI в производственной сфере Германии от Markit за ноябрь, как ожидается, упадет до 56,5 с 58,2 в октябре, совокупный показатель для еврозоны снизится с 54,8 до 53,1. Устойчивость евро может подорваться, если PMI еврозоны, публикуемые сегодня, не оправдают прогнозов.

Индекс PMI, публикуемый Markit Economics, отражает условия ведения бизнеса в производственном секторе. Поскольку этот сектор доминирует над значительной частью общего ВВП, производственный PMI является важным индикатором условий ведения бизнеса и общего экономического состояния в зоне евро. Обычно результат выше 50 является оптимистичным для евро, тогда как показатель ниже 50 считается медвежьим.

Вступление в силу закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» в ноябре 1992 года открыло новый этап валютного регулирования в России. В апреле 1992 года Российская Федерация вступила в МВФ и, следовательно, вышла на международный валютный рынок. В дальнейшем совершенствование валютного регулирования идет по пути ужесточения и централизации контроля за ведением валютных операций субъектами валютного рынка Российской Федерации.

Вам может понравиться =>  Материально бытовые условия семьи какие бывают например

Валютный рынок России был сформирован посредством применения в нашей стране опыта, зарекомендовавшего себя в зарубежной практике. Однако этот опыт не всегда соответствовал жизни нашей страны: многие механизмы организации валютной торговли были плохо совместимы друг с другом, поэтому приходилось дорабатывать, согласовывать, усовершенствовать их. Так формировался современный валютный рынок нашей страны.

За 10 месяцев 2019 г. S&P500 вырос на 21,17 %. Основные причины – коррекция и все то же снижение ставки до 1,75 % под давлением Трампа на ФРС. Политику смягчения проводили ЕЦБ, Китай, другие страны, в том числе РФ. Как результат – поддержание темпов роста мировой экономики и взлет индексов на 20 с лишним процентов.

Прогноз: Трамп – хороший игрок в покер. Обрушение фондового рынка невыгодно никому. Оттягивать кризис и заливать экономику «деньгами с вертолета» – в интересах большинства заинтересованных игроков (а там «сдохнет или ишак, или падишах»). Тем не менее, в условиях неопределенности лучше захеджироваться.

И все же страховщики в 2021 году надеются на рост и равномерное развитие рынка, исходя из структуры страхового портфеля последних трех лет. По мнению вице-президента Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Эллы Платоновой, в будущем году в тройку лидеров по сборам войдут страхование жизни, ОСАГО и страхование от несчастных случаев. «Ожидаемый прирост совокупных сборов может составить от 5% до 10%», — прогнозирует она. В рейтинговом агентстве НКР настроены менее оптимистично и прогнозируют рост страховых сборов на 3,8% по сравнению с ожидаемым показателем 2020 года — до более чем 1,5 трлн рублей. «После стагнации в 2019 году и сокращения на 1,1% в 2020 году рынок перейдет к умеренному росту, в основном за счет страхования жизни, которое покажет рост на 7,3%», — считает директор по рейтингам страховых компаний НКР Евгений Шарапов. Продолжая тенденцию нынешнего года, доля инвестиционного страхования жизни продолжит сокращаться в пользу долгосрочного накопительного.

Тем не менее спрос на банковские депозиты сохранится, полагают банкиры. «Любая существенная коррекция на фондовом рынке, которая приведет к существенным убыткам неквалифицированных инвесторов, может привести к обратному перетоку средств с биржевых рынков обратно в банковские депозиты», — допускает Сергей Хотимский.

Анализ современного экономического состояния России

На фоне такого глобального уничтожения российского государства стремительно растут доходы некоторых частных лиц . В результате, согласно исследованию, получившему название World Wealth Report, в России сейчас 62% богатств принадлежат или управляются долларовыми миллионерами, а 26% — долларовыми миллиардерами. То есть 88% богатств страны контролируется крупным бизнесом. Для сравнения, в США этот показатель равен 32%, а в Японии — 22%. В этой связи материальная база для развития малого и среднего бизнеса в России фактически отсутствует. И поэтому если в развитых странах на его долю приходится 50 — 60% создаваемого ВВП, то в РФ — чуть больше 20%. Понятно, что такой стремительный рост частного капитала не мог происходить естественным путём, но только целенаправленным и небескорыстным созданием соответствующих условий верхними эшелонами власти.

Вместе с тем справедливости ради следует отметить, что в большинстве случаев в этом повинны не сами бизнесмены, а условия, в которые они поставлены. Просто правила, налоги и весь уклад хозяйственной жизни страны организован таким оригинальным образом, что в ней проще и прибыльнее работать на себя, чем на общество, заниматься преступной деятельностью, а не полезной. Эксплуатировать труд в таком государстве стало менее выгодно, чем собственность и капитал . Следует ли в этих условиях ожидать возрождения реальной экономики?!